Cosa sono i mercati privati?

Economia reale: Si intende quella parte dell'economia collegata alla produzione e alla distribuzione di beni e servizi. L’economia reale comprende, dunque, le imprese, le merci da esse prodotti, i terreni, gli immobili e tutti gli altri beni connessi alla produzione, nonché i fornitori di servizi. All’interno dell’economia reale, le imprese ricercano risorse per effettuare i propri investimenti produttivi in attrezzature, tecnologie e risorse umane.

ELTIF (Regolamento): ELTIF( European Long-Term Investment Funds) indica un Fondo di Investimento Alternativo (FIA) illiquido, disciplinato dalla Direttiva AIFM (Alternative Investment Fund Managers Directive) 2011/61/UE, dal Regolamento UE n. 2015/760 (Regolamento ELTIF) e dal Regolamento UE n. 2023/606 (Regolamento ELTIF 2.0), con l'obiettivo principale di canalizzare il risparmio degli investitori verso progetti di lungo periodo, come infrastrutture, imprese non quotate, immobili e altri settori strategici per l’economia europea.

Espansione dei multipli
L'espansione dei multipli si riferisce all'aumento del multiplo di valutazione di un'azienda senza un aumento proporzionale dei suoi utili o ricavi. Ciò si verifica quando un'attività viene venduta a un multiplo superiore a quello originariamente pagato dall'acquirente, indicando che gli investitori sono disposti a pagare di più per ogni unità di utile o ricavo. Può anche essere vista come una forma di arbitraggio, in cui un titolo viene acquistato a un multiplo di valutazione inferiore e venduto a uno superiore. Inoltre, l'espansione multipla può verificarsi quando il mercato riconosce una nuova crescita sostenibile, portando a un aumento del multiplo prezzo/utili.

Effetto compounding: noto anche come interesse composto, è un principio finanziario che consente di far crescere il capitale investito in modo esponenziale nel tempo. Questo avviene quando gli interessi maturati vengono reinvestiti, generando così ulteriori guadagni. 
L'effetto compounding si applica a diversi tipi di investimenti. In sostanza, il reinvestimento dei rendimenti aumenta progressivamente il valoredel capitale inizialmente investito, creando un meccanismo di crescita esponenziale.

IRR: l'IRR (Internal Rate of Return) è il rendimento annuo conseguito dagli investitori in un determinato periodo, calcolato sulla base dei flussi di cassa da e verso gli investitori, più qualsiasi valore residuo alla data di calcolo. Il calcolo dell'IRR di un fondo non tiene conto dei periodi in cui il capitale sottoscritto di un fondo non viene utilizzato (ad esempio perché il fondo non ha ancora effettuato richiami di capitale, non ha ancora richiamato l'intero capitale sottoscritto o ha già rimborsato il capitale). Maggiore è il rendimento di un fondo, maggiore è l'IRR per quel fondo. Questo non tiene conto se le erogazioni del fondo si basano su guadagni realizzati o su un'erogazione derivante dal patrimonio del fondo.

Investimento Diretto: Partecipazioni (compresi tutti i titoli correlati) in Investimenti nel Mercato Privato acquisiti dal Comparto. Un Investimento Diretto può essere tipicamente un Investimento Diretto Prioritario Principale o un Investimento diretto offerto gestito da un Gestore degli Investimenti Terzo.

Investimenti alternativi: Investimenti non tradizionali, come il private equity, l'immobiliare (real estate) e le materie prime (commodities), che offrono un potenziale di diversificazione e rendimenti più elevati, ma comportano anche un rischio significativo di perdita del capitale.

J-Curve: la curva a J mostra l'effetto della pratica comune di pagare le commissioni di gestione e i costi di avviamento a seguito di prelievi, prima che il portafoglio possa riconoscere un aumento di valore dei suoi investimenti sottostanti. Il rendimento di un fondo inizia ad aumentare se/quando ha realizzazioni di portafoglio positive o svalutazioni nelle valutazioni.

Limited Partner (LP): Investitori in un fondo che forniscono capitale ma non partecipano attivamente alla gestione del fondo. Essi sono protetti da perdite che vadano oltre i fondi investiti e da eventuali azioni legali intraprese contro il fondo o le sue società.

Liquidità: È usata in due contesti: i fondi liquidi aggiuntivi messi a disposizione del sistema finanziario dalle banche centrali. Oppure la capacità di vendere asset rapidamente e su larga scala

Mercati azionari pubblici: Azioni di società quotate in borsa che possono essere acquistate e vendute in borsa.

Mercati pubblici: Mercati finanziari in cui gli investimenti sono negoziati in borsa e facilmente investibili dal pubblico.

Multiplo del capitale investito (MOIC): Il MOIC (Multiple of invested capital) rappresenta il multiplo del capitale investito aggregato dal fondo, al netto degli importi attribuibili ai coinvestitori, dalla data dell’investimento iniziale del fondo fino alla data indicata, compresi gli eventuali importi realizzati e il valore corrente di mercato equo dell’investimento, determinato in conformità ai principi contabili applicabili.

Private Credit: Gli Investimenti di Credito Privato sono investimenti in strumenti di debito, acquistati sul mercato primario o secondario. Questi investimenti includere vari tipi di strumenti di debito. Ad esempio, questi Investimenti possono: essere garantiti o non garantiti, essere debiti presenti o futuri, avere un interesse fisso (come le obbligazioni), avere un interesse variabile o strutturato (ad esempio legato a un tasso di interesse), essere a diversi livelli in termini di seniority. Gli strumenti di debito possono inoltre riguardare, tra l’altro, situazioni particolari (opportunità di investimento che derivano da circostanze uniche o atipiche, ad esempio fusioni e acquisizioni, fallimenti, ristrutturazioni, spin-off, offerte pubbliche di acquisto, liquidazioni) e obbligazioni garantite da prestiti assistiti da garanzia reale (che consistono in un unico titolo garantito da un pool di strumenti di debito).

Private Equity: Investimenti di Private Equity sono investimenti in strumenti azionari e simili. Questi Investimenti possono essere effettuati in qualsiasi fase di un Investimento di Private Equity, tra cui, a titolo esemplificativo: fase iniziale/capitale di rischio (venture capital), crescita/espansione, buyout maturi o ristrutturazioni. Questi Investimenti possono comportare posizioni di controllo e non di controllo nell’entità target.

Private Infrastructure: Gli Investimenti in Infrastrutture Private sono investimenti in beni infrastrutturali. I beni infrastrutturali comprendono, tra gli altri, investimenti in strade e ponti, gallerie, dighe, sistemi idrici e fognari, reti elettriche, porti e aeroporti, sistemi di trasporto di massa, reti di comunicazione e parchi solari ed eolici.

Private Markets: Investimento nel Mercato Privato indica qualsiasi Investimento in Investimenti effettuato in Private Equity, Private Credit, Private Infrastructure e Private Real Estate

Private Real Estate: Gli Investimenti Immobiliari Privati sono investimenti in beni immobili. Gli Investimenti Immobiliari Privati sono investimenti in beni immobili. Essi possono riguardare l’acquisizione, lo sviluppo, il finanziamento e la gestione di beni immobili e/o entità che gestiscono beni immobili. Questi Investimenti possono comportare posizioni di controllo e non di controllo nel bene infrastrutturale in questione, in ogni caso coinvolgendo entità con significative attività di investimento, sviluppo, gestione o finanziamento in ambito immobiliare.

Rendimento: Il rendimento è una cifra chiave per illustrare il successo di un investimento di capitale. Mostra il rendimento di un investimento per un anno ed è espresso in percentuale.

Spettro rischio-rendimento: Un continuum che rappresenta il compromesso tra i rischi e i benefici potenziali di diversi investimenti

S&P 500: l'indice Standard & Poor's 500, è il più importante indice azionario statunitense. È stato creato nel 1957 e segue l'andamento di un paniere azionario composto da 500 aziende con una capitalizzazione di mercato significativa, rappresentando circa l'80% della capitalizzazione totale del mercato azionario statunitense. Le aziende sono selezionate in base alla loro capitalizzazione di mercato e al loro volume di scambi, e l'S&P 500 è considerato uno dei principali indicatori della performance economica degli Stati Uniti e a livello globale.

Valore patrimoniale netto (NAV): Il valore patrimoniale netto (NAV) è il prezzo di un fondo per unità. È il valore degli asset del fondo meno le sue passività diviso per il numero di unità emesse. Nel caso delle aziende, il NAV descrive il valore di tutti gli asset tangibili e intangibili di un'azienda meno le sue passività.