Investimenti Alternativi & Asset Allocation Strategica | Un framework robusto per gli investitori privati

Un framework robusto per gli investitori privati

Gli Investimenti Alternativi rappresentano un’asset class sempre più importante. In questo report analizziamo le ragioni della loro evoluzione, le principali tipologie di investimenti alternativi e cerchiamo di fare distinzione tra le percezioni comuni e la realtà – ad esempio, in relazione alle aspettative di rendimento.

Per sua natura, il mondo degli investimenti alternativi è ampio ed eterogeneo. In questo documento, però, ci concentriamo sugli investimenti alternativi all’interno dei mercati privati e analizziamo come un processo efficace di asset allocation strategica possa valorizzarne l’integrazione all’interno di un portafoglio.

Tradizionalmente, gli investitori si sono sempre rivolti agli investimenti alternativi per obiettivi eterogenei: la generazione di flussi di cassa, l’accrescimento del capitale, la protezione dall’inflazione, la copertura in caso di stress di mercato o, semplicemente, come esposizione a temi di investimento di lungo periodo. Questi obiettivi sono legittimi, ma è fondamentale avere consapevolezza di ciò che è raggiungibile realisticamente. Inoltre, è importante comprendere le diverse tipologie di rischio associate a questi investimenti.

Gli investimenti alternativi vengono spesso valutati in maniera individuale. Secondo noi, i loro benefici emergono soprattutto all’interno di un portafoglio diversificato. Illustreremo come gli investimenti alternativi possono offrire modalità di diversificazione difficilmente replicabili attraverso i soli mercati quotati.

La comprensione delle modalità con cui un investitore possa integrare con successo gli investimenti alternativi in un portafoglio gestito secondo una logica di asset allocation strategica – elemento chiave per il successo dell’investimento – deve andare ben oltre l’obiettivo di diversificazione. Gli strumenti alternativi offrono molte modalità attraverso cui è possibile modificare il profilo rischio/rendimento di un portafoglio. Il report si conclude con una riflessione concettuale sulla necessità di bilanciare la robustezza con l’efficienza di portafoglio e del contributo che gli investimenti alternativi possono offrire in questa direzione, insieme alle implicazioni in termini di orizzonte temporale e ipotesi di rendimento.

I prossimi anni dovrebbero essere particolarmente interessanti per il mondo degli investimenti alternativi. Questo segmento si sta adattando – in molti casi con successo – allo scenario di tassi d’interesse “più alti più a lungo” e la volontà politica di incrementare gli investimenti infrastrutturali dovrebbe aprire nuove opportunità di investimento sui mercati privati.

Per sfruttare appieno queste dinamiche sarà fondamentale un’integrazione efficace degli investimenti alternativi all’interno dei portafogli degli investitori. Il nostro augurio è che le indicazioni contenute in questo report possano offrire spunti utili in questa direzione.

Christian Nolting
Global Chief Investment Officer